军队中小医院融资租赁方式决策分析

作者               作者单位

陈爱华   解放军第82医院财经管理中心 江苏淮安 223001

张明     解放军第82医院财经管理中心 江苏淮安 223001

陈翥     解放军第82医院财经管理中心 江苏淮安 223001

医疗设备购置是医院发展过程中的一个必要措施，而目前对于军队中小医院来说，这种必要的措施必定会造成经费的大量流出。对于这样一项重大的开支，在现在全成本核算模式大力推行的情况下，医院必须要做到在最小的成本中寻求最好的方式。因此，解决医疗设备购置的问题，我们就要结合目前军队中小医院本身的特性来加以分析。

1 军队中小医院目前发展状况

1.1 医院发展面临的困境 军队中小医院大多数建于20世纪50～60年代，一直以来以保障为重要任务，在现如今的发展状况下，与地方医院比较处于劣势。目前，全军各医院正在进行成本核算制度的改革，同时为了更好地适应市场竞争的需求和自身发展的需要，在保证其基本保障任务完成的同时，也逐步在进行改革与创新。随着总部和军区各种制度以及地方卫生机构条款的约束，使得原来靠吃皇粮的医院也感到发展的必要性，但由于国家对药品价格的限制，以及总部和军区对各医院考核方式的改变，使得药占比有了明确限制，这样各中小医院以药养院的情况已不再可能，迫使医院重检查和治疗，而要尽快摆脱药品收入占大比例的状况，逐步增加检查收入，就必须在引进人才和医疗设备上下工夫。

1.2 解决困境的方法 目前，军队中小医院的经费有限，加之各医院又对医疗用房和基本营房设施的改建，仅靠上级拨款和自身家底经费来满足医疗设备的购置显然是捉襟见肘的。因此我们必须依靠外界力量来满足这一更新过程，目前解决这种困境主要的有向银行借款和融资租赁两种方式。

2 融资租赁方式

2.1 融资租赁方式的定义 医疗设备融资租赁是指在医院确定相应的医疗设备及供应商(生产商)，并办妥相关医疗设备引进审批手续后，租赁公司根据医院要求购进选定的医疗设备，交付给医院使用，医院在使用期内分期支付一定金额的租金，以此取得设备的使用权和收益权，在租期结束时医院支付较低的设备残值后即可获得设备所有权。

2.2 融资租赁方式的取舍条件 目前，融资租赁方式在有的医院也逐步采用了，并已成为上级拨款、家底不足的有益补充，但是并不是所有的租赁都是有利，如果出租方提出的租金过高，高于用银行贷款产生的本利和的话，宁可采用银行贷款自行购买设备，因此，财务部门就要在医院管理者作出决策前，通过财务分析，以数据来证实是采用融资租赁还是银行贷款。如果通过租赁取得所需设备，那么租赁公司提供购置设备所需的资金，医院只要支付一系列的租金，就可获得资产的使用权;如果自行购置所需资产，医院需要自行解决资金，通常中小医院对于大型设备的购置能力是有限的，因此我们假设其来源是银行贷款。这样我们就只要分析到底是租赁带来的现金流(该项目引起的单位现金支出和现金收入增加的数量)大还是借款带来的现金流大。

3 融资租赁分析模型

3.1 模型基本公式 见式1。

NPV(承租人)=租赁资产成本-租赁期现金流量现值-期末资产现值

=租赁资产成本-∑n t=1租赁期税后现金流量t/(1+负债税后成本)t-期末资产税后现金流量n/(1+项目必要报酬率)(式1)

注：NPV指的是净现金流量

我们在分析医院医疗设备的租赁中，当上述结果>0时，租赁有效，当结果<0时，租赁是不划算的。

3.2 模型参数含义

3.2.1 租赁资产成本 医院如果采用租赁方式获取设备的话，就不用支付医疗设备本身的价款，而只支付租金，那么避免购置设备的现金流出，就变成租赁方案的一项现金流入了。这里的成本包括设备价款、运输费、安装费等。

3.2.2 租赁期税后现金流量 由于军队医院不存在纳税的问题，那么就更简化了模型的计算程度。这时就仅仅是租金支付以及未来可能发生的维修支出等现金流出。

3.2.3 租赁期现金流量折现率 目前在我国形成了一种多数人的意见，融资租赁业务中的租赁期折现率采用的是有担保债券的税后成本。在军队医院融资租赁业务中，因为不存在税率的问题，就指有担保的借款的利率。

3.2.4 期末资产的现金流量 我国规定，融资租赁中期末设备的所有权归属于承租人，也就是说只有在租赁期满后将设备以低价(或无偿)转让给医院的情况才是融资租赁，因此在合同期满后，现金流量指的就是医院最后为取得设备而支付给出租人的款项。

3.2.5 期末资产的折现率 通常，持有资产的经营风险要大于借款的风险，因此期末资产的折现率要比借款利率高一些，通常根据该项目的必要报酬率(投资人要求该项目得到的最低报酬率)确定。

有了上述模型，我们只要在医院做出租赁前，进行适当的分析就能知道到底是用银行借款购买设备还是采用融资租赁方式。

4 案例

某三甲医院，决定引进某国际品牌公司的1.5 T核磁共振设备，该设备预计使用10年，医院正在研究是自选购置还是租赁取得。有关资料如下：(1)如果自选购置该设备，预计购置成本价格1160万元，10年后资产变现价值为250万元。(2)如果以租赁方式取得该设备，该医院要每年支付租赁公司160万元，租期10年，租金在年末支付，租期内不得退租，租期满设备不归医院所有，但医院需支付250万元给租赁公司。(3)已知当前借款的利率为10%，该项目要求的必要报酬率为12%。(4)计算过程如下：

租赁设备成本=1160万元(式2)

租赁期现金流量现值=160×(P/A，10%，10)

=160×6.1446

=983.136(万元)(式3)

期末设备现值=250×(P/S，12%，10)

=250×0.3220

=80.5(万元)(式4)

NPV(医院)=1160-983.136-80.5=96.364(万元)(式5)

因此，租赁方案优先于借款自购。

由于军队医院不涉及税收及折旧等问题，使得原本融资租赁决策分析就相对简单，但随着医院全成本核算方式的不断推进，医院固定资产也将会计提折旧，这样上述模型中就要求考虑折旧问题。综上所述，财务人员应该完成以上分析给医院领导层一个直接的依据，以决定是否采用融资租赁形式获取资产。